无缝钢管结构管为品质而生产

    从目前看，重点项目进入年末提速冲刺阶段，仍然是基建工程挑大梁，“十四五”项目也提前谋划，近日，多地晒出前10月的投资成绩单，不少省市重点项目投资进度已经完成超九成。而全国公路水路投资早在三季度末就完成了全年的目标。当前，多地加速推进重点项目投资，冲刺全年投资目标。基建大项目，新开的轨道交通，主要是从四季度以来至明年将有多条高铁干线开工、进入建设期，相关即将开工、已开工即将进入建设的高铁等铁路项目达到了2万亿以上。这点能保证钢材的消费基数。问题在于节奏上，表现在一方面是钱上面，考虑专项债发力、前期政策逐步落地以及地方财政用于基建支出同比下滑，但是预计2020年基建将呈现温和复苏。另一方面是季节性因素，寒冬来临，户外施工需求减弱对对钢市造成阶段性需求下滑。制造业需求总体保持旺盛，房地产属于温和，不会有大问题。
    而在影响钢材供需的另一个自变量，供给。会维持高位生产状态。不会有太大意外。目前由于板材盈利大产量增长较快，长材和板材产量变化差异。但总的趋势是无缝钢管和钢材产量会保持较高的同比增长。另外统计局数据显示2020年10月全国无缝钢管产量为9220.2万吨，环比虽然小幅下降，但同比仍增长12.7%。
我们需要关注移仓换月行情，目前看盘面主力合约高位减仓很明显，移仓时段价格波动会更加明显，这种行情，在01合约上，很容易多都拉高出货，价格下降，空头不跟进，再不好跌。因此，综合考虑，宏观稳定，大形势较好，不宜看大跌。到12月份，钢市期现高位回落调整在所难免。现货逢高抓进出货，收获利润为宜。总体看12月份无缝钢管钢市没有继续大涨空间，难以突破11月份高度，但在整体工业、经济形势向好的形势下，也难以出现趋势性下降行情。整体会围绕高位震荡运行。

    1月25日，国际上知名度较高的普氏62%无缝钢管价格指数为168.5，仍处于历史高位区，但近2年累计涨幅已达123.5%，近1年涨幅83.05%，近三个月涨幅也有45.82%之多。昨天，国内无缝钢管主要运输港口的无缝钢管现货价格折合期货交割品后约为每吨1239.1元。而昨日5月主合约期价下跌1.49%，收报1025.5元，现货期货价格基差为213.6元，期货盘面贴水幅度高达20.83%。
    面对如此大幅度的盘面贴水，华泰期货侯峻分析，目前钢厂仍处于补库阶段，贸易商仍看好节前补库需求，近期港口现货各品种成交有分化，低品粉和中品澳粉成交转好，尤其pb粉和超特粉成交很活跃，块矿价格上涨过快，抑制了钢厂拿货热情，块矿成交回弱明显;中长期来看，海外经济和钢铁产量已恢复至疫情暴发前的水平，海外对铁矿的需求仍在恢复阶段，而国内无缝钢管市场高价格、高需求、低库存的格局仍在持续，因此对中长期无缝钢管的供需维持紧平衡的观点不变。但也有很多业内人士认为，无缝钢管期货盘面大贴水恰恰反映了市场对未来行情的担忧，目前的价格强势和未来的隐忧并存，也许观望等待形势变化才是更好的选择。